Las empresas del IBEX 35 reducen su autocartera tras dispararse las amortizaciones un 20,4% hasta un nuevo récord
El último informe de BME muestra que las compañías del IBEX 35 han intensificado las amortizaciones y las recompras de acciones, reduciendo notablemente la autocartera acumulada. Las amortizaciones alcanzaron un máximo histórico, con un aumento del 20,4%, mientras que las recompras entre enero de 2022 y junio de 2025 sumaron cerca de 47.300 millones de euros. En paralelo, la autocartera del índice se redujo un 34% respecto a 2024, quedando en 579 millones de acciones.
Datos clave sobre amortizaciones, recompras y dividendos
- Amortizaciones: subida del 20,4% hasta un récord histórico.
- Recompras (buybacks): ~47.300 millones de euros entre enero 2022 y junio 2025.
- Dividendos: la principal vía de retribución; 21.200 millones de euros en el primer semestre de 2025, un aumento del 8,9% interanual.
- Autocartera IBEX 35: caída del 34% respecto a 2024, hasta 579 millones de acciones.
¿Por qué importa al inversor?
La combinación de más amortizaciones y buybacks con una autocartera menor tiene efectos directos en el accionista. Al amortizar acciones las empresas reducen el número total de títulos en circulación, lo que mejora métricas por acción (beneficio por acción, BPA) y puede sostener el precio del título. Las recompras también impulsan la demanda en el mercado y son una alternativa a los dividendos para devolver caja a los accionistas.
No obstante, los dividendos siguen siendo la vía preferida de retribución: su aumento del 8,9% en el primer semestre de 2025 confirma que muchas compañías priorizan distribuir efectivo regularmente, lo que interesa especialmente a inversores que buscan rentas.
Qué esperar y recomendaciones prácticas
- Si eres inversor a largo plazo, vigila el mix entre dividendos y buybacks: ambos mejoran la rentabilidad por acción, pero tienen implicaciones fiscales y de sostenibilidad financiera distintas.
- Revisa el impacto en la liquidez del título: menor autocartera puede conllevar menor oferta, mayor volatilidad y movimientos más amplios en días de alta negociación.
- Prioriza compañías con política consistente y balance sólido antes de interpretar un aumento de buybacks como señal de fortaleza.
El informe de BME dibuja un IBEX 35 activo en su gestión de capital: más amortizaciones y recompras, pero con los dividendos manteniendo su papel central en la retribución al accionista.